Exclusief toegankelijk Registreer voor toegang tot Zorgvisie.nl Lees meer

Zorginstellingen kopen steeds meer derivaten

De helft van de honderd grootste zorginstellingen in Nederland maakt gebruik van financiële derivaten. Vooral renteswaps zijn populair: driekwart van deze instellingen gebruikt ze.
Zorginstellingen kopen steeds meer derivaten

Dat heeft KPMG uitgezocht. In 2010 gebruikte nog maar 27 procent van de honderd grootste zorginstellingen financiële derivaten . Mariska van de Luur, partner bij KPMG Gezondheidszorg: 'Het gebruik van de eenvoudigste renteswaps, dus producten met een laag risico, neemt toe.'

Renteswaps

Meer dan de helft van de zestig grootste ziekenhuizen maakt gebruik van afgeleide financiële instrumenten, ook vooral renteswaps. Van de Luur is niet verbaasd: ‘Zorginstellingen willen risico’s als gevolg van rentefluctuaties afdekken. Dit komt onder meer door de omvangrijke langlopende leningen voor onroerend goed. Onder de budgetsystematiek werd de rente vanuit de rentenormering vergoed waardoor zorginstellingen geen renterisico liepen over de afgesloten leningen. Wijzigingen in de vergoedingsystematiek en ontwikkelingen op de financiële markten stimuleren de vraag naar derivaten om renterisico’s op langlopende financieringscontracten af te dekken.’

Bank bepaalt het product

Ziekenhuizen spelen het liefst op zeker, weet Van de Luur. Daar wil men graag vaste leningen. Maar die zijn niet altijd beschikbaar, zegt ze: ‘De banken bepalen het type lening en bijbehorende instrumenten.’ Een manier om meer zekerheid te krijgen, is de variabele lening te combineren met een renteswap. ‘Per saldo kom je dan op hetzelfde uit, want je betaalt een vaste rente.’

Risicovolle derivaten

Ruim tien procent van de instellingen maakt gebruik van caps. Minder dan vijf procent gebruikt meer exotische producten als floors, opties, warrants, swaptions, collars of zero cost knock in collars. Zo'n dertig grote ziekenhuizen hebben deze in portefeuille. Van de Luur: 'Je moet je afvragen of de zorginstellingen over voldoende kennis beschikken van deze financiële producten.' Ten opzichte van vorig jaar, ziet Van de Luur een afname in het gebruik van zeer risicovolle producten. Ze vermoedt dat het gaat om verplichtingen die veel langer geleden zijn aangegaan, toen hier nog minder over bekend was.

Jaarverslagen zorg

Hoewel het wettelijk is verplicht de omvang van de derivatenportefeuille toe te lichten, gebeurt dit vaak veel te summier. Zorginstellingen omschrijven nog wel de definitie van de aangeschafte financiële instrumenten, maar verzuimen om de aard en omvang van de derivaten, de contractuele voorwaarden, het rente- en kredietrisico, de reële waarde en de accountingprincipes te vermelden.
Ook verwerken veel zorginstellingen de wijzigingen niet die gedurende de looptijd van het derivaat plaatsvinden. Van de Luur: ‘Het is duidelijk dat in de presentatie nog veel valt te verbeteren, zeker in het vermelden van de actuele waarden, de omvang van het onderliggend financieel instrument en de contractuele bepalingen.’ (Zorgvisie-Carina van Aartsen)

19 reacties

  • no-profile-image

    Zorgomzorg

    Wie betaalt als het ergens een keer mis gaat?

  • no-profile-image

    Wouter

    Een ziekenhuis hoort dit soort risico's niet te hebben dit heeft zijn weerslag op zorg.
    Hup terug naar de staat met de ziekenhuizen.
    En weg met privatisering wat niet goedkoper maakt maar duurder!!

  • no-profile-image

    adje rem

    Is er geen verschil beste Kees ?? Welke verzekering heeft een winstoogmerk ??. Welke hefboom heeft een verzekering dan ??
    Niet zo maar wat roepen . Leg uit en verklaar !!

  • no-profile-image

    kees

    verzekeren is ook een vorm van derivaat.

  • no-profile-image

    adje rem

    Dank beste Mark voor uw verduidelijkende reactie. Sinds wanneer zijn leegstand , versnelde afschrijvingen , aanpassingen aan wensen van bewoners onvoorziene RISICO`S ?? Voor dit soort "'risico`s" dienen voorzieningen te worden getroffen , ofwel gewoon gezegd : SPAREN , zoals ook ouderdom een "te voorzien risico"" is , waarvoor pensioenpremie wordt betaald. Risico`s van brand ,arbeidsongeschiktheid ,ziekte , inkomstenderving , aansprakelijkheid enz., heb ik altijd gewoon VERZEKERD,via een gewone verzekering met een polis. Inderdaad wel zonder winstoogmerk, maar ook zonder de onpeilbare verliesrisico`s" van derivaten die net zo`n soort verzekering zijn als de welbekende ""sexy"" woekerpolissen. Zijn deze ouderwetse gedachten en opvattingen verkeerd Bob??

  • no-profile-image

    Bob

    Zou het een gekke gedachte zijn om iedere vorm van speculatie te verbieden op die plekken waar publieke continuïteit een vereist is? Als de recente crisis iets leert, is dat ondenkbare scenario's zich toch kunnen voordoen. En dan blijkt de eens zo "aanvaardbare" risicodekking toch telkens een molensteen. Immers, iemand betaalt altijd de rekening. Volgens mij betekent dit een terugkeer naar het uitgangspunt van intrinsieke waarde. Maar ja, dat is ouderwetse economie hè.

  • no-profile-image

    Mark

    @janC, @Adjerem: bijvoorbeeld: Leegstand, versnelde afschrijving, snelle aanpassing aan wensen van cliënten, verbouwingen en investeringen in nieuwe technieken. Maar, die wist u toch ook wel?

  • no-profile-image

    Jan C

    @Mark. Ja, Mark geef eens een paar risico's waar de zorginstelling niet omheen kan en zal moeten financieren. De zorginstelling is toch geen beleggingsmaatschappij. Het enige dat ze kunnen beleggen is hun gebouw en daar hoor ik graag de noodzaak van.

  • no-profile-image

    adje rem

    Graag verneem ik, onwetende, van alwetende Mark wat de door hem genoemde RISICO`S zijn , of een paar daarvan .Het grootste risico voor de bewoners lijken mij de teek-achtig opgepompte ego`s van bestuurderen die altijd met geld van anderen zaaien in hun eigen ROTStuintje.(vrij naar de parabel van JESUS). Het enige derivaat dat daar te groot groeit is de lonkende ontslagvergoeding. Beste Amiz te Delft. De idiotie .......dat zijn wij , die zelf symptomatisch antidepressiva gebruiken, waar we beter de oorzaken , de parasieten ,met pek en veren de woestijn in zouden moeten sturen. In afwachting van Marks college , wens ik eenieder een gewetensvolle dag.

  • no-profile-image

    adje rem

    KPMG heeft verstand van aangeleverde cijfertjes , optellen en aftrekken ,en net zo veel van beleggen als de eerste de beste bankdirecteur, die als het stormt op de beurs het KNMI belt. Deri-vaten zijn gewoon de opgeleukte namen van holle vaten voor hollebolle vaten. Max Tailleur koopt van Sam een goeie handel:een wagonlading pruimen in blik. Een week later merkt Max na openen van een paar blikken dat alles bedorven is. Wat zegt Sam als Max klaagt ?? Ik heb nog zo gezegd : VOOR DE HANDEL , NIET OM OP TE ETEN !!Het old-boys-netwerk is gewoon een te grote verzameling lemmingen die HELAAS nog niet de ons reddende rotskust heeft gevonden.

  • no-profile-image

    Amiz Delft

    Managers kunnen van artsen leren. Voor hen geldt: wat je niet kan of niet snapt, daar begin je niet aan. Wanneer je in risico's gaat handelen, zoals de banken onderling, dan ben je idioot bezig geweest. De bankencrisis is misschien wel voorbij, maar de idiotie kennelijk nog niet.

  • no-profile-image

    Mark

    wat een onwetendheid. wees blij dat nu zorginstellingen zelf risico's moeten dragen voor de huisvesting van cliënten, zij die risico's proberen in te dekken. Misschien vinden de meeste reageerders het een goed idee om het risico dan maar bij de patiënten en bewoners te leggen. Verdiep u in Vestia en verdiep u in de producten in de zorg en vel dan uw oordeel. dit is te makkelijk.

  • no-profile-image

    Lucinda

    De constatering van KPMG is 100 % juist o.b.v. de jaarrekeningen.
    Echter toch is deze informatie ongenuanceerd.
    Zorginstellingen zijn veelal lid van het waarborg fonds voor de zozorg sector. Deze stelt eisen en voorwaarden aan de toepassing van derivaten. Daardoor kan er nooit een Vestia situatie ontstaan.

    En wat wil nu het feit: Wie was accountant van Vestia die ondanks gebruik zeer risicovolle derivaten de jaarrekeningen de afgelopen jaren heeft goed gekeurd?
    Juist ja KPMG.

  • no-profile-image

    Jan C

    Een verpleeg en zorginstelling is een instituut met als onroerend goed een gebouw en verder zorg verlenen. Op dat gebouw kun je op basis van vormen van hypotheek geld lenen voor de bedrijfsvoering en gekker moet het niet worden. Ik krijg nu de indruk dat het een zeer geavanceerde financiele instelling is die een bombast van een top heeft die veel te omvangrijk is, veel en veel te duur is en meer verstand heeft van financiën dan van de zorg. ZOU DAT DE REDEN ZIJN DAT HEEL NEDERLAND KLAAGT OVER DE MATIGE KWALITEIT en de overheid klaagt over een te dure zorg. ZOU BEST EENS KUNNEN. Nog erger: daardoor geen tijd en aandacht voor het personeel (te weinig waardering) en de zeer noodzakelijke efficiency.

  • no-profile-image

    jop

    "toezicht"houders... bestaan die wel..?

  • no-profile-image

    Tomas Jansma

    Dat lijkt me nu weer zo'n taak van de toezichthouders! Raden van Commesarissen let op uw zaak!

  • no-profile-image

    Simon de Waal

    Leren ze het nooit, gokken doe je in het casino met je eigen geld, niet in de zorg met premiegeld!

  • no-profile-image

    bezorgde

    In hoeverre is daar publiek geld mee gemoeid en zijn de risico's afgedekt?

  • no-profile-image

    zorgverlener

    daar moeten ze snel mee ophouden en het meest verstandige is om het overzichtelijk te houden en terug te gaan naar kleinschaligheid

Of registreer u om te kunnen reageren.

Zorgvisie is een uitgave van Bohn Stafleu van Loghum, onderdeel van Springer Media B.V.
Voorwaarden