Exclusief toegankelijk Registreer voor toegang tot Zorgvisie.nl Lees meer

Sale and lease back: ook voor middelgrote ziekenhuizen interessant

De afhankelijkheid van zorginstellingen van het nieuwe bekostigingsstelsel komt de winstgevendheid van de middelgrote partijen niet ten goede. Deze groep zal op zoek moeten naar unique selling points. Door het vastgoed commercieel te vermarkten, kunnen zij hun concurrentiepositie versterken.
Sale and lease back: ook voor middelgrote ziekenhuizen interessant

Sale and lease back

Voor beleggingsfondsen is een zorginstelling een interessante belegging. Het fonds koopt bijvoorbeeld een ziekenhuis en sluit een langjarig huurcontract met de instelling af. Deze constructie, de zogeheten sale and lease back, biedt zorginstellingen de mogelijkheid om op korte termijn geld vrij te maken om te investeren in hun core business, de zorg.

Afnemende winstgevendheid

Recent zijn de Nederlandse zorginstellingen zelf verantwoordelijk geworden voor de financiering van hun vastgoed. Het vrijmaken van gelden kan een instelling een eind op weg helpen in het beheer van het eigen vastgoed. Echter, hier speelt de grootte van de instellingen in termen van winstgevendheid een belangrijke rol.
Volgens de laatste onderzoeken genereren de grote ziekenhuizen de meeste winst en zien de kleine tot middelgrote ziekenhuizen hun winstgevendheid afnemen, terwijl het eigen vermogen van deze ziekenhuizen vaak al klein is.

Visie

De sale-and-lease-backconstructie is een interessante optie voor ziekenhuizen die al het meest winstgevend zijn en gelden kunnen investeren om een gezonde organische groei door te maken en een efficiëntieslag te maken. Bij de kleine en middelgrote zorginstellingen zal een sale-and-lease-backcontructie niet voldoende geld genereren om in dezelfde organische groei te kunnen voorzien. Zij zullen eerst een visie moeten ontwikkelen op hun winstgevendheid en hun vastgoedbeleid.

Commercieel vastgoed

De middelgrote instellingen zijn vaak gevestigd op centrale locaties met – vanuit vastgoedoogpunt – interessante ontwikkelpotentie. Met het ontwikkelen van een langetermijnvisie kunnen zij winstgevendheid genereren op zowel hun core-gebied, de zorg, maar ook het vastgoed zou kunnen bijdragen in de winstgevendheid door delen ervan commercieel te gaan vermarkten. Uiteraard zullen de core-functies, zoals de operatiekamers en intensive care, nooit onderdeel kunnen zijn van de te vermarkten delen. Het commercieel inzetten van het eigen zorgvastgoed vergt echter wel vakkennis op het gebied van het managen van commercieel vastgoed. Onder commercieel vastgoed kan hier worden verstaan het toevoegen van zorgwinkels, hotels of zorggerelateerde kantoorfuncties.

Een integrale strategie

In de huidige marktomstandigheden kan een sale-and-lease-backconstructie van bepaalde delen van het vastgoed voor de grote ziekenhuizen en zorginstellingen een zeer snelle en effectieve manier zijn voor het vrijmaken van gelden. Mede door hun winstgevendheid kunnen sale-and-lease-backconstructies en processen uit de operationele kasstroom gefinancierd worden. Echter voor de kleine en middelgrote instellingen zijn de jaarlijkse huurlasten moeilijker te dragen. Het is daarom voor hen van groot belang om de ogenschijnlijk aantrekkelijke sale-and-lease-backscenario’s eerst goed te analyseren, te vergelijken met het vastgoedpotentieel op de korte en langere termijn, en hiertoe een integrale strategie op te stellen.

Robert Alberts, consultant
Holland Realty Partners

Administrator

Of registreer u om te kunnen reageren.

Zorgvisie is een uitgave van Bohn Stafleu van Loghum, onderdeel van Springer Media B.V.
Voorwaarden